CIERRE DE MERCADOS

Mercado Internacional
Los principales índices de acciones en EE.UU. retrocedieron a pesar de las buenas perspectivas que reflejaron los indicadores económicos. Los pedidos de seguros por desempleo cayeron un -2,15% el mes pasado hasta 545.000 pedidos y el Departamento de Comercio dijo que los inicios de obra se incrementaron en agosto un +1,5%. Por su parte, el ETF XLK finalizó con una baja del -0,38% hasta u$s 20,84. Este ETF es un instrumento válido para invertir en el sector tecnológico teniendo en cuenta las buenas perspectivas que tiene en el mediano/largo plazo. El índice Dow Jones retrocedió un -0,08% mientras que los índices Standard and Poors y Nasdaq Composite cayeron un -0,31% y -0,30% respectivamente.
El precio de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años subió luego de la publicación del informe de empleo industrial por parte de la Reserva Federal de Filadelfia. El desempleo industrial aumentó a 14,3%, desde 12,9% en agosto, animando a los inversores a comprar activos menos riesgosos y desprenderse de activos de renta variable. El rendimiento del bono a 10 años cayó 9 puntos básicos hasta 3,38%, mientras que el bono a 2 años bajó 5 puntos básicos hasta 0,94%. El ETF TBT, que refleja dos veces la inversa de los precios de los bonos del Tesoro, cayó un -2,42% hasta u$s 45,94 debido a la caída de precios de los bonos. Este ETF es una alternativa atractiva en el mediano/largo plazo, ya que esperamos que continúe reduciéndose la inversión en activos de bajo riesgo en la medida que la economía estadounidense continúe dando señales de recuperación.
Las bolsas europeas finalizaron en el máximo nivel de los últimos once meses, y subieron por segunda jornada consecutiva. El sector energético y las compañías financieras fueron las que lideraron las ganancias debido a la percepción de que la economía global comenzó a recuperarse. El sector financiero se encontró entre los ganadores, con el índice DJ Banking Index subiendo un 1,2% y acumulando un alza del 174% desde principios de marzo. Entre los bancos se destacaron las subas del Standard Chartered, HSBC, Lloyds, Royal Bank of Scotland, BNP Paribas, Societe Generale y Credit Agricole. El sector energético continuó con la tendencia alcista que acumula un 5% en lo que va de la semana. En Inglaterra, el índice FTSE subió un +0,78%, mientras que los índices CAC (Francia) y DAX (Alemania) avanzaron un +0,56% y +0,54%, respectivamente.
El petróleo finalizó en alza luego de una sesión muy volátil, cerrando con una suba del 0,15% hasta u$s 72,59 el barril. Los metales finalizaron en su mayoría en baja luego de varias jornadas de alza. El cobre cayó un -1,04% hasta u$s 290,6 la libra y el oro retrocedió un -0,58% hasta u$s 1014,3 la onza. La plata retrocedió un -0,98% hasta u$s 17,26 la onza, mientras que el ETF SLV, que replica los movimientos en el precio de este metal, cerró con una baja del -1,11% hasta u$s 16,95, aunque manteniendo su atractivo como alternativa de inversión. Finalmente, la soja en Chicago retrocedió un -0,4% hasta u$s 347,97 la tonelada.
El dólar permanece en los menores niveles del último año contra el euro, tras informarse una ganancia en la industria manufacturera de Filadelfia y una caída inesperada en los pedidos de seguro de desempleo, lo que alentó a los inversores a vender dólares y comprar otras divisas. El euro se apreció un 0,13% frente al dólar hasta EUR/USD 1,4728 mientras que la libra esterlina cayó un 0,4% hasta GBP/USD 1,6429. La divisa estadounidense avanzó un 0,25% contra el yen hasta USD/JPY 91,14.

Mercado Local
Los títulos públicos cerraron en su mayoría con bajas por tomas de ganancias luego de tres días consecutivos de subas. El Bono Par Ley York (PARY) con una TIR del 10,56%, una paridad del 35,97% y un plazo de recupero de la inversión inicial de once años y medio, fue el título que registró la mayor baja de la jornada con una caída del 5,37%. El Bonar V (AM11) se presenta como una alternativa interesante ya que presenta una TIR de 16,26% en dólares, lo que representa un rendimiento de 300 bps por sobre el Boden 2013 (RA13) que posee similar duration (un año y medio).
El Merval cerró con un alza del 2,03% impulsado principalmente por la suba que registraron las acciones vinculadas al sector petrolero, que representan mas del 60% de la ponderación del índice de las lideres. Banco Francés (+5,40%); Edenor (+3,41%) y Tenaris (+3,29%) fueron las acciones que registraron las mayores subas de la jornada, en la que el volumen operado superó los $ 64 millones. Grupo Financiero Galicia se presenta como una alternativa atractiva dentro de los instrumentos de renta variable. Si bien la acción tuvo un rally destacable en 2009 (+98,81%), se trata de uno de los bancos más baratos de América Latina en términos de P/VL (1.0 contra 3.0 en promedio para la región). La adquisición de CFA (Compañía Financiera Argentina); empresa de financiación de consumo de sectores no bancarizados, le permite fortalecer su presencia dentro del sector minorista.
Los índices de dólar futuro cerraron en alza con un volumen operado de casi u$s 364 millones. El futuro a octubre 2010 ($ 4,265) mantiene la menor tasa implícita de los futuros de dólar a largo plazo (10,3%), lo cual resulta atractivo para aquellos inversores que consideren que la apreciación del dólar superará ese porcentaje de suba en dicho plazo. En la plaza minorista el dólar finalizó a $3,805 para la compra y $3,845 para la venta. El dólar mayorista cerró en $ 3,8320 en una jornada donde se observó una baja en el volumen operado con respecto a días anteriores. Se registró una menor liquidación de los exportadores y una menor oferta de privados, lo que provocó una leve suba en el tipo de cambio, sin la intervención del BCRA. El real cerró en $2,051 para la compra y $2,148 para la venta. La moneda europea finalizó a $5,617 para la compra y $5,678 para la venta.
Las tasas Badlar para plazos fijos mayores a $ 1 millón y CALL a 1 día cerraron a 12,12% y 11,25% respectivamente. En el mercado internacional, la tasa Interbancaria para los bancos de Londres (LIBOR) para los 3, 6 y 12 meses finalizó en el 0,29%, 0,68% y 1,27% respectivamente. Por su parte la Euribor cerró en 0,77% para 3 meses, 1,04% para los 6 meses y 1,25% para el plazo de 12 meses.