INFORME DE CIERRE DE MERCADOS

Mercado Internacional
Los principales índices de acciones en EEUU cerraron en alza impulsados por los datos mejores a los esperados de ventas minoristas, que contrarrestaron los desalentadores números sobre las solicitudes de seguros por desempleo (-4000 en la semana que terminó el 29 de agosto). El sector financiero avanzó luego de varias jornadas de pérdidas, destacándose las subas de Bank of America (+3,50%), Citigroup (+4,61%) y Wells Fargo (+3,14%). El índice Dow Jones avanzó un +0,17% mientras que los índices Standard and Poors y Nasdaq Composite subieron ambos un +0,32%. El instrumento que aparece como alternativa para invertir en el sector tecnológico, que presenta buenas perspectivas para el mediano – largo plazo, es el ETF XLK (+0,46% en la jornada de hoy).
El precio de los Bonos del Tesoro de EE.UU. bajó ante las expectativas generadas por la venta de u$s 70 mil millones de estos títulos la próxima semana. El rendimiento del bono a 10 años avanzó 3 puntos básicos a 3,34%, mientras que el del bono a 2 años es de 0,90% es decir 1 punto básico por encima del cierre anterior. El ETF TIP, que replica los movimientos en los bonos del Tesoro Ajustados por Inflación, avanzó un +0,13% a u$s 101,27. Este ETF es una alternativa de inversión para aquellos que deseen cubrirse frente a un escenario inflacionario.
Las bolsas europeas finalizaron en baja por cuarta jornada consecutiva. El sector energético y las farmacéuticas fueron las que registraron pérdidas que superaron a las subas en las acciones de bancos y compañías mineras. El Banco Central Europeo (BCE) anunció que mantendrá la tasa de interés sin variación en 1%, como había pronosticado el mercado. Las compañías mineras como Anglo American (+3,99%), BHP Billiton (+0,67%), Rio Tinto (+1,43%) y Xstrata (+4,94%) se ven beneficiadas por el aumento en el precio de los metales. Por otro lado los bancos, que fueron los que más cayeron en las últimas jornadas, hoy registraron subas como las acciones de HSBC (+0,58%), Lloyds (+0,29%), Royal Bank of Scotland (+3,19%), UBS (+4,22%) y Deutsche Postbank (+6,06%). En Inglaterra el índice FTSE cayó un -0,43%, mientras que los índices CAC (Francia) y DAX (Alemania) se situaron un -0,55% y -0,35% respectivamente por debajo del cierre de ayer.
El cobre subió por segundo día consecutivo debido a que las ganancias en el mercado de equity mundial fomentaron el optimismo que la demanda de metales industriales incrementará. El cobre avanzó un +1,6% a u$s 287,10 libras. El oro avanzó un 1,66% a u$s 994,70 la onza mientras que el petróleo cerró una baja -0,06% a u$s 67,99. La soja retrocedió un 2,9% a u$s 360,60 la tonelada.
La plata registró un aumento del 5,2% a u$s 16,165 la onza. El ETF SLV, que replica a la plata subió un +4,3% a u$s 15,87. En los últimos años la demanda de este metal superó ampliamente a la oferta, reduciendo los stocks. En el futuro se espera que continúe esta tendencia, ejerciendo una presión al alza de su precio con lo cual el ETF SLV presenta atractivo como alternativa de inversión.
El euro se depreció luego de haber alcanzado el mayor nivel frente al dólar debido a que el Presidente del Banco Central Europeo dijo que la recuperación económica será gradual y decidió mantener la tasa de interés de referencia en el menor nivel histórico del 1%. El euro cayó un 0,04% contra el dólar EUR/USD 1,4257 mientras que la libra esterlina avanzó un 0,4% a GBP/USD 1,6335. El yen se depreció un 0,5% frente a la divisa estadounidense a USD/JPY 92,641.

Mercado Local
Los títulos públicos finalizaron con alzas del 1,5% tras conocerse nuevos detalles sobre el Tramo III del Canje de Deuda que comienza este viernes. El Boden 2014 (RS14) registró un alza del 3,97% y fue lo mas destacado de la jornada. Recordemos que este título tiene una TIR de 25,39% en pesos, una paridad del 53,52% y un plazo de recupero de la inversión inicial de dos años y medio. El Bonar V (AM11) se presenta como una alternativa ya que presenta una TIR de 23,28% en dólares, lo que representa un rendimiento de 300 bps por sobre el Boden 2013 (RA13) que posee similar duration (un año y medio).
En una jornada altamente volátil, el Merval cerró con una suba marginal del 0,05%. Grupo Financiero Galicia (+1,33%) fue lo más destacado de la jornada, mientras que Edenor (-1,70%) registró la mayor dentro las acciones del panel de las líderes donde el volumen operado superó los $ 28 millones. Grupo Financiero Galicia se presenta como una alternativa dentro de los instrumentos de renta variable. Si bien la acción tuvo un rally destacable en 2009 (+83%) se trata de uno de los bancos más baratos de América Latina en términos de P/VL (1.0 contra 3.0 en promedio para la región). La adquisición de CFA (Compañía Financiera Argentina); empresa de financiación de consumo de sectores no bancarizados, le permite fortalecer su presencia dentro del sector minorista.