marzo 22, 2011

Deuda soberana

Una vez más, y ¿van?, tantas que hemos perdido la cuenta, el Gobierno nacional dispuso la cancelación de la totalidad de los servicios de deuda con organismos financieros internacionales correspondientes al presente ejercicio fiscal 2011, por un monto de 2.175 millones de dólares, con reservas de libre disponibilidad. El decreto 276/2011, publicado en el Boletín Oficial, establece la reasignación del remanente de recursos que al cierre del Ejercicio 2010 quedó en cuentas del Tesoro Nacional, por un total de 53 millones de dólares. Esa reasignación entonces, fue dispuesta en virtud de no haberse agotado durante el año 2010 los recursos dispuestos por el Decreto 297 del 1 de marzo de 2010, el que será destinado ahora supuestamente al pago de servicios de deuda con organismos financieros internacionales correspondientes al presente ejercicio fiscal. En los considerandos, la publicación oficial agrega que la aplicación parcial de las reservas a la atención de compromisos con organismos financieros internacionales realizada durante el pasado ejercicio, no afectó el mantenimiento de un adecuado nivel de liquidez que permitiera enfrentar eventuales cambios abruptos en las condiciones financieras, siendo de hecho el nivel de reservas al cierre del Ejercicio 2010 superior al existente al momento de la aplicación de éstas al pago de obligaciones.

El Banco Central recibirá una letra intransferible a 10 años denominada en dólares estadounidenses, por hasta 2.122 millones de dólares, emitida por el Tesoro. Esa letra tendrá amortización íntegra al vencimiento y una tasa de interés igual a la que devenguen las reservas internacionales del Banco Central para el mismo período, y hasta un máximo de la tasa Libor anual menos un punto porcentual, en tanto que los intereses se cancelarán semestralmente. En relación al pago de deuda con reservas, el Banco Central transferirá a cuentas del Tesoro Nacional la suma de dólares equivalente a la diferencia entre 2.175 millones de dólares, y el monto correspondiente al remanente no utilizado de recursos disponibles en las cuentas del Tesoro Nacional. El Gobierno vuelve a hacer uso de las reservas del Banco Central para cancelar deuda con organismos internacionales, por un monto mayor a los 2174 millones de dólares. La medida, firmada por la presidenta Cristina Kirchner y el ministro de Economía, Amado Boudou, dispone entonces la cancelación de la totalidad de los servicios de deudas con organismos financieros internacionales, correspondientes al presente ejercicio fiscal con reservas de libre disponibilidad. Lo que ciertamente no se aclara, o no se explica bien, es que el gobierno toma reservas no para pagar como se menciona deuda soberana sino que lo que se paga son sólo intereses devengados de esta deuda. Si el gobierno tuviera la intención, de cancelar la totalidad de la deuda soberana tendríamos que estar hablando de un importe muy superior y que rondaría aproximadamente los 10.000 millones de dólares sólo considerando, por ejemplo la deuda con el Club de París.

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